Παθητικές ή ενεργές επενδύσεις – τι να επιλέξετε;

Στον κόσμο των επενδύσεων υπάρχουν δύο βασικές προσεγγίσεις: η παθητική και η ενεργητική. Και οι δύο υπόσχονται αύξηση του κεφαλαίου, αλλά απαιτούν διαφορετικά επίπεδα συμμετοχής, γνώσεων και έτοιμοτητας για κίνδυνο. Πριν λάβετε μια απόφαση, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τις κύριες διαφορές ανάμεσα σε αυτές τις στρατηγικές και να καθορίσετε ποια από αυτές ταιριάζει καλύτερα με τους οικονομικούς σας στόχους και το στιλ διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Στο άρθρο θα αναλύσουμε λεπτομερώς τις ενεργητικές και παθητικές επενδύσεις, καθώς και ποια να επιλέξετε.

Ενεργητική επένδυση: χαρακτηριστικά

Η ενεργητική επένδυση απαιτεί όχι μόνο ανάλυση, αλλά και ακριβή υπολογισμό. Λάθος στην επιλογή της στιγμής – μείον 20% μέσα σε μια εβδομάδα. Ο υψηλός ρυθμός συναλλαγών αυξάνει το φορολογικό βάρος. Τα τέλη των μεσιτών, οι διαφορές στις τιμές, οι φόροι – καταναλώνουν έως 2% ετησίως από τα κέρδη. Χωρίς πειθαρχία, η στρατηγική μετατρέπεται σε χάος.

Οι μεγαλύτεροι χρηματοδοτικοί ταμείοι, όπως η Renaissance Technologies, επιδεικνύουν απόδοση άνω του 30% ετησίως, αλλά απαιτούν ομάδα φυσικών, μαθηματικών και πρόσβαση σε υπερυπολογιστές. Στις ιδιωτικές επενδύσεις, τέτοια αποτελέσματα είναι σπάνια.

Τι πρέπει να γνωρίζετε για την παθητική επένδυση

Η παθητική στρατηγική χρησιμοποιεί δείκτες κεφαλαίων και ETF. Ο επενδυτής αγοράζει, για παράδειγμα, ένα ταμείο στο S&P 500 και το “κρατάει”. Η διαφοροποίηση μεταξύ των 500 μεγαλύτερων εταιριών στις ΗΠΑ εξομαλύνει τους κινδύνους. Η απόδοση αυτών των ταμείων κυμαίνεται κατά μέσο όρο στο 8-10% ετησίως τα τελευταία 30 χρόνια.

Τι να επιλέξετε όταν δεν έχετε χρόνο για ανάλυση και λιγότερα νεύρα από όσες μετοχές υπάρχουν στο χαρτοφυλάκιο; Τότε αυτή η προσέγγιση είναι μια λογική λύση. Χαμηλά τέλη, ευκολία διαχείρισης, προβλεψιμότητα – πλεονεκτήματα που εκτιμούν οι περισσότεροι μακροπρόθεσμοι επενδυτές.

Ενεργητικές ή παθητικές επενδύσεις: σύγκριση, πλεονεκτήματα, μειονεκτήματα

Κάθε προσέγγιση λειτουργεί στο δικό της πλαίσιο, αν ληφθούν υπόψη τα πραγματικά στόχοι, τους κινδύνους και τους πόρους.

Ενεργητικές επενδύσεις:

1. Στρατηγία: δυναμική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, συχνές συναλλαγές.
2. Απόδοση: υψηλότερη από το μέσο όρο με επιτυχημένη επιλογή.
3. Κίνδυνος: υψηλός, εξαρτάται από την επιδοτούμενη επιχειρηματικότητα.
4. Τέλη: υψηλότερα λόγω του όγκου και της φορολόγησης.
5. Κατάλληλο για: έμπειρους traders, επαγγελματίες αναλυτές.

Παθητικές επενδύσεις:

1. Στρατηγία: αγορά δεικτικών ταμείων.
2. Απόδοση: σταθερή, περίπου 8% ετησίως.
3. Κίνδυνος: χαμηλότερος λόγω διαφοροποίησης.
4. Τέλη: ελάχιστα, ειδικά για ETF.
5. Κατάλληλο για: αρχάριους, απασχολημένους ανθρώπους, στρατηγικές συνταξιοδότησης.

Τι να επιλέξετε; Η απόφαση εξαρτάται από την εμπειρία, τους στόχους, το ορίζοντα και την ανοχή στον κίνδυνο.

Πλεονεκτήματα της παθητικής προσέγγισης:

• ελάχιστος χρόνος επένδυσης;
• προβλέψιμη δομή εσόδων;
• υψηλή διαφοροποίηση;
• χαμηλό επίπεδο τελών;
• σταθερότητα ακόμα και σε κρίσεις.

Μειονεκτήματα της ενεργητικής προσέγγισης:

• υψηλή αστάθεια;
• φόροι επί των κερδών;
• τέλη συναλλαγών;
• συναισθηματικές αποφάσεις;
• απαιτητικότητα.

Ένα απλό χαρτοφυλάκιο που λειτουργεί είναι πάντα καλύτερο από μια πολύπλοκη στρατηγική που αποτυγχάνει. Πρέπει να λαμβάνετε αποφάσεις όχι με βάση τα συναισθήματα, αλλά με βάση τα νούμερα.

Ρόλος διαφοροποίησης και ελέγχου

Η διαχείριση των κινδύνων δεν είναι θεωρία, αλλά σωστικός κύκλος. Ένα ταμείο δεν αντικαθιστά ένα χαρτοφυλάκιο. Η δομή από ομολόγια, ETF, μετοχές με μερίσματα και χρυσό επιτρέπει την ισορρόπηση των κινήσεων της αγοράς. Για παράδειγμα, κατά την πτώση των μετοχών το 2020, το χρυσό αυξήθηκε κατά 25%, ενώ ο δείκτης ομολόγων εμφάνισε θετική δυναμική.

Η διαφοροποίηση μειώνει την πτώση, αλλά απαιτεί έλεγχο. Χωρίς τακτική επαναζυγίστηση, ακόμη και ένα παθητικό χαρτοφυλάκιο χάνει αποτελεσματικό